近年來(lái)，隨著消費(fèi)者對(duì)沉浸式內(nèi)容需求的日益高漲，全景相機(jī)市場(chǎng)迎來(lái)了飛速發(fā)展。這一趨勢(shì)不僅推動(dòng)了行業(yè)的整體進(jìn)步，更為眾多企業(yè)提供了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

在這場(chǎng)行業(yè)浪潮中，影石Insta360成功脫穎而出，開(kāi)始向資本市場(chǎng)發(fā)起沖刺。

影石Insta360科創(chuàng)板IPO注冊(cè)申請(qǐng)獲得批復(fù)

近日，影石Insta360的科創(chuàng)板IPO注冊(cè)申請(qǐng)正式獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，成為2025年科創(chuàng)板首家注冊(cè)通過(guò)的企業(yè)。這一消息標(biāo)志著影石Insta360在資本市場(chǎng)的征程上邁出了關(guān)鍵一步。

此次IPO，影石Insta360計(jì)劃募集資金4.64億元，主要用于智能影像設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)和深圳研發(fā)中心的建設(shè)，旨在進(jìn)一步提升公司的研發(fā)能力和生產(chǎn)能力，以滿(mǎn)足市場(chǎng)日益增長(zhǎng)的需求。

回顧影石Insta360的上市之路，可謂歷經(jīng)波折。

早在2020年7月，影石Insta360就提交了上市申請(qǐng)，正式踏上資本市場(chǎng)的征程。

2020年10月28日，上交所正式受理影石Insta360的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。

在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的審核過(guò)程后，直到2021年9月16日，影石Insta360才最終通過(guò)科創(chuàng)板上市委員會(huì)的審核。

2022年1月28日，影石Insta360的IPO進(jìn)入“提交注冊(cè)”狀態(tài)。然而，此后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，影石Insta360上市進(jìn)程陷入停滯。

由于股東陳斌（前深交所離職人員）的持股信息披露問(wèn)題，公司被證監(jiān)會(huì)多次問(wèn)詢(xún)，要求說(shuō)明間接股東陳斌的入股背景及是否存在利益輸送。這一問(wèn)題一度成為影石Insta360上市路上的“絆腳石”。

2024年8月14日，公司創(chuàng)始人劉靖康在朋友圈發(fā)表長(zhǎng)文，對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)的澄清。他指出，陳斌入股時(shí)出價(jià)最高，且不存在任何利益輸送。同時(shí)，劉靖康還強(qiáng)調(diào)，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定是在公司IPO申報(bào)后半年才出臺(tái)的，公司也已在規(guī)定出臺(tái)后及時(shí)提交了專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告。

2024年9月30日，上交所又公示影石Insta360的財(cái)務(wù)資料已過(guò)期，需要重新提交。這無(wú)疑又給影石Insta360的上市進(jìn)程增添了新的變數(shù)。

但影石Insta360并未氣餒，2024年12月31日，公司順利完成了財(cái)務(wù)資料的更新，重新啟動(dòng)了注冊(cè)程序。

如今，影石Insta360的IPO注冊(cè)申請(qǐng)正式獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批復(fù)。

提到影石Insta360，相信大家都不陌生。

2015年，Insta360所屬公司影石創(chuàng)新科技股份有限公司在深圳成立。影石專(zhuān)注于全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)等智能影像設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其智能影像設(shè)備產(chǎn)品已覆蓋全景新聞直播、體育賽事、政法警務(wù)、全景街景地圖、VR看房、全景視頻會(huì)議等領(lǐng)域。

作為全球全景相機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，影石Insta360展現(xiàn)出了強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)占有率超過(guò)60%，其產(chǎn)品更是遠(yuǎn)銷(xiāo)全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

影石Insta360的成功并非偶然。公司采取差異化市場(chǎng)策略，構(gòu)建了完整的產(chǎn)品矩陣，以滿(mǎn)足不同用戶(hù)群體的需求。在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，公司推出了ONE系列、GO系列等爆款產(chǎn)品，憑借時(shí)尚的外觀、出色的性能和親民的價(jià)格，成功吸引了大量運(yùn)動(dòng)愛(ài)好者、旅行達(dá)人等用戶(hù)群體的關(guān)注。而在專(zhuān)業(yè)級(jí)市場(chǎng)，Pro系列產(chǎn)品則以其卓越的品質(zhì)和專(zhuān)業(yè)的功能，被廣泛應(yīng)用于影視制作、新聞直播、虛擬現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域，贏得了眾多專(zhuān)業(yè)用戶(hù)的青睞。

影石Insta360通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中成功突出重圍。

其產(chǎn)品不僅擁有創(chuàng)新的全景拍攝技術(shù)，支持360度全景拍攝，能夠捕捉無(wú)死角的畫(huà)面，為用戶(hù)提供沉浸式的視覺(jué)體驗(yàn)；還配備了FlowState防抖技術(shù)，即使在激烈的運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景中，也能拍攝出穩(wěn)定流暢的畫(huà)面。

此外，產(chǎn)品內(nèi)置AI算法，支持自動(dòng)剪輯、智能追蹤、自動(dòng)取景等功能，大大簡(jiǎn)化了后期制作流程，降低了用戶(hù)的操作門(mén)檻。通過(guò)手機(jī)App，用戶(hù)還可以快速編輯和分享內(nèi)容，滿(mǎn)足了對(duì)便捷性的需求。

在軟件方面，影石Insta360同樣表現(xiàn)出色。其配套軟件（如Insta360 App、Studio）功能強(qiáng)大，支持全景剪輯、AI編輯、實(shí)時(shí)預(yù)覽等功能。同時(shí)，軟件還提供豐富的創(chuàng)意模板和特效，幫助用戶(hù)快速制作高質(zhì)量?jī)?nèi)容。這些軟件功能的加入，不僅提升了產(chǎn)品的附加值，還進(jìn)一步增強(qiáng)了用戶(hù)的粘性和忠誠(chéng)度。

在營(yíng)銷(xiāo)策略上，影石Insta360采取了線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合的銷(xiāo)售模式，建立了覆蓋全球的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。此外，公司積極與內(nèi)容創(chuàng)作者攜手合作，借助他們創(chuàng)作的高質(zhì)量用戶(hù)生成內(nèi)容，增強(qiáng)了品牌影響力，贏得了市場(chǎng)的廣泛好評(píng)。這一策略不僅顯著提升了品牌的知名度和聲譽(yù)，還有力地促進(jìn)了產(chǎn)品銷(xiāo)售的持續(xù)增長(zhǎng)。

近年來(lái)，影石創(chuàng)新的業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮眼。

從2021年2023年以及2024年上半年，影石創(chuàng)新的營(yíng)收分別為13.3億元、20.4 億元、36.4億元和24.3億元；歸母凈利潤(rùn)分別為2.66億元、4.07億元、8.30億元和5.18億元。在此期間，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2021年至2023年的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)65.45%，而2024年上半年與去年同期相比，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)亦達(dá)到了50.82%。同時(shí)，影石創(chuàng)新的毛利率在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位，報(bào)告期內(nèi)的毛利率分別為50.41%、51.49%、55.95%和53.44%。

這一系列業(yè)績(jī)的背后，是影石Insta360對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)投入。公司已構(gòu)建起包含超過(guò)800項(xiàng)專(zhuān)利的強(qiáng)大技術(shù)壁壘，形成了以全景技術(shù)、防抖技術(shù)、AI影像處理技術(shù)、計(jì)算攝影技術(shù)為核心的技術(shù)體系。這些技術(shù)的突破，不僅使影石Insta360實(shí)現(xiàn)了影像拍攝從“平面”向“空間”的飛躍，還推動(dòng)了影像拍攝及制作的智能化進(jìn)程，為VR全景影像采集提供了至關(guān)重要的基礎(chǔ)性技術(shù)支撐。

影石Insta360仍面臨多重風(fēng)險(xiǎn)因素

盡管影石Insta360在全球全景相機(jī)市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，但在上市過(guò)程中及未來(lái)發(fā)展中，公司仍面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。

首先，公司正面臨來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手GoPro的知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟。2024年3月，GoPro向美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)提出337調(diào)查申請(qǐng)，指控影石相關(guān)產(chǎn)品及配件侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)。若最終裁決對(duì)影石不利，可能會(huì)嚴(yán)重阻礙其在美國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售步伐，并對(duì)其全球業(yè)務(wù)布局構(gòu)成嚴(yán)峻考驗(yàn)。

另一方面需要注意的是，智能影像行業(yè)更新?lián)Q代速度極快，AI技術(shù)、光學(xué)影像技術(shù)等不斷創(chuàng)新發(fā)展，這要求影石創(chuàng)新必須持續(xù)加大研發(fā)投入，以確保技術(shù)上的領(lǐng)先地位。一旦公司未能緊跟技術(shù)發(fā)展的步伐，及時(shí)推出符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品和新技術(shù)，就有可能被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手趕超，從而喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，影石的境外銷(xiāo)售收入占比頗高，這使得公司易受?chē)?guó)際貿(mào)易摩擦和關(guān)稅政策變動(dòng)的影響。例如，美國(guó)政府對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的商品加征關(guān)稅，就可能削弱影石在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

因此，如何在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中有效應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為影石未來(lái)發(fā)展必須深思并著力解決的關(guān)鍵問(wèn)題。影石的發(fā)展之路既充滿(mǎn)了機(jī)遇，也伴隨著諸多挑戰(zhàn)。