中策橡膠首發上市申請獲得通過，順利上市之后巨星科技又將大賺一筆。一直以來，巨星科技的盈利能力在跨境圈有目共睹，其本身業務能力強之外，投資能力也是一流。

中策橡膠IPO過會

近期，巨星科技發布公告，公司參股公司中策橡膠集團股份有限公司（下稱“中策橡膠”）IPO過會。

中策橡膠首發申請成功過會，擬募資48.5億元，成蛇年首單過會的企業。過會進程尤為順利，僅經歷了一輪問詢。高效的審核流程源于這家企業亮眼的財務數據。

2021年至2024年上半年，中策橡膠營收分別為306.01億元、318.88億元、352.52億元和185.18億元。凈利分別為13.74億元、12.24億元、26.37億元和25.39億元。其中2023年凈利同比翻倍增長，2024年上半年凈利已接近2023年全年，預計2024年全年凈利潤同比增幅超40%。

順利過會的另一關鍵因素則是砍掉28.5億補充流動資金項目，2023年中策橡膠遞交的招股書，擬募集資金為70億元，也就是說，中策橡膠募資額削減了21.5億元，縮水30%，其中包括砍掉28.5億元的補充流動資金項目，并新增了8.5億元在泰國增資建設的高性能子午胎項目。

顯然，公司通過砍掉28.5億元的補流項目，試圖逃過大額現金分紅問題。

從2020年到2024年上半年，該公司大手筆現金分紅金額分別為11億元、3億元、2.5億元、4.5億元、7億元，5年累計分紅28億元。這個分紅金額與該公司原定的補流金額大致相當。如果補流項目不取消，那就是赤裸裸的讓投資者來為公司的巨額分紅買單。

中策橡膠主要從事全鋼胎、半鋼胎、斜交胎和車胎等輪胎產品的研產銷，是國內外銷售規模最大的輪胎制造企業之一。公司旗下“朝陽”“好運”“威獅”等品牌覆蓋全球市場，連續多年位列中國輪胎企業榜首，并躋身全球前十強。

2024年上半年，中策橡膠來自境外的收入占比達到48.05%，呈現持續走高的態勢。公司已設立多家境外子公司，并計劃再投資建設新的海外生產基地。

巨星科技將獲利不菲

如果中策橡膠順利掛牌上交所，那么巨星科技將獲利不菲。據了解，巨星科技不僅間接持有中策橡膠11.44%的股份，巨星科技的實控人仇建平及其女仇菲也是中策橡膠的實控人。

2019年，仇建平收購平臺“中策海潮”，并以57.98億元收購了中策橡膠46.95%股權。在近58億元的收購資金中，有40億元來自巨星系企業自有資金，18億元通過銀行并購貸款籌集，共需償還利息4.27億元。這其中的并購貸款需依賴中策橡膠未來分紅償還，這或許就是中策橡膠2020年開始大額分紅的緣由。

不過在砸下近58億元之后，中策橡膠實際控制人變成了仇建平、仇菲父女。

“巨星系”掌舵人仇建平也是巨星科技、杭叉集團、新柴股份三家A股公司的實控人，截至2月12日，三家上市公司的總市值達670.2億元。若中策橡膠成功上市，將成為仇建平在資本市場落下的“第四子”。

巨星科技和中策橡膠關系密切，2021年至2024年上半年，中策橡膠盈利較強，現金分紅金額合計為17億元，巨星科技分得約1.94億元。按巨星科技對中策橡膠按照權益法核算，2023年，巨星科技權益法核算的長期股權投資收益為3.42億元。

從中策橡膠身上，巨星科技獲取的投資收益巨大。實際上，善于投資并從中獲取收益也是巨星科技的重要利潤來源。

數據顯示，2010年上市以來，巨星科技累計盈利超過130億元，其中投資收益也占據一席之地。

2018年，巨星科技投資凈收益只有0.06億元，從2019年開始，公司投資凈收益明顯增加。2019年至2023年分別為0.75億元、2.97億元、3.70億元、1.77億元、2.41億元，2024年前三季度達到4.63億元。2019年至2024年前3季度，公司的投資凈收益合計為16.23億元。

仇建平在資本市場“玩”得風生水起！在2024年6月發布的2024浙商資本控制力榜上，仇建平排名第7。

跨境圈的利潤“王者”

投資收益之外，不可忽視的是巨星科技自身盈利能力超強，其綜合盈利在跨境圈一騎絕塵。

根據此前發布的《2023年-2024年跨境電商上市公司業績排行的榜單》來看，巨星科技2024年第一季度比安克多賺一個億，排到了第一名。

前段時間，巨星科技率先披露2024年業績預告，預計全年盈利22.84億元—25.37億元，同比增長35%—50%，扣非歸母凈利潤22.92億元—25.46億元，同比增長35%—50%。公司還預計，全年營收同比增幅超過35%，這也是近幾年最快的增長。

2022年至2024年，公司歸母凈利潤分別增長11.78%、19.14%和35%+，凈利潤實現三年跳躍式的連續增長。

巨星科技位于浙江杭州，是亞洲最大的手工具制造商，全球排名第二。公司在手動工具領域擁有強大的行業地位和品牌影響力，深耕全球市場，美洲和歐洲等境外市場收入超過90%。

2015年，巨星科技開始在亞馬遜布局，后來公司通過eBay、速賣通等多個第三方電商平臺銷售，并通過直營跨境電商、獨立站收購、歐美分銷渠道和亞太經銷渠道的建立，提高了DTC業務的占比。

公司還深度綁定美國 HomeDepot、Lowes、歐洲Kingfisher、加拿大CTC等大型連鎖超市，產品覆蓋兩萬多家連鎖超市，是最大的工具和儲存箱柜供應商之一。

這家公司一開始做OEM，幫一些大牌和商超做代加工的業務。經過十年的發展，公司逐步建立起了完整的產品體系，涵蓋手動工具、電動工具、燈具和戶外產品等多個品類。注重產品研發和品質把控，設立了研發中心，組建了專業的產品開發團隊，逐漸走上了品牌化道路。

如今，其品牌矩陣已經實現多元化。除了自創品牌WORKPRO、DURATECH、OLEI歐鐳、EverBrite、SHEFFIELD外，公司先后完成了ARROW、BeA、SK、Goldblatt等大品牌的并購，涵蓋家居、時尚、戶外等品類，構建了以中國為核心的全球化供應鏈管理體系，能及時響應市場需求并完成訂單交付，在國際市場也擁有了一定的品牌影響力。

本次巨星科技參股的中策橡膠成功過會，“巨星系”制造企業有望在資本的加持下加速全球化突圍。