8月初，有棵樹被曝出以34億元 ，100%股權“賣身”天澤信息，一時間在圈內掀起一陣狂熱的話題潮。作為行業的標桿，領軍企業的動態亦直接或間接地顯示出行業未來走向，大賣公司的一舉一動似乎都能收獲無數中小賣的眼球。

 

然截止到8月31日，在各家企業陸續曬出本半年度的財報表時，始終未見有棵樹信息。因此，全國股轉公司發布公告稱，9月1日起，有棵樹在內的企業暫停股份轉讓。

 

9月15日，有棵樹發出終止掛牌的消息，同期，天澤信息為完成對其的并購，公布問詢函內容，有棵樹敏感信息被全部公開。該消息被朋友圈的人戲稱“有棵樹曲線進A股”。

 

以產品類別來看，有棵樹主要經營電子產品，服裝鞋包，航模汽配，家居建材，生活用品和體育用品玩具類別。2017年上半年，有棵樹的總營業收入為9.6358億元，營業成本為4.454億元。如圖：

按采購方式劃分，有棵樹產品的數量，單價，營業收入營業成本和毛利潤率情況如下：

 

存貨量和周轉率是一個大家都比較關心的問題，根據公布出來的數據來看，存貨周轉率逐年下降，從2015年的4.47到2017年的1.78。

主要原因：

 

1）有棵樹自2015年起開始布局海外倉，并逐年增加了建設趨勢。海外倉商品貨值高，體積大，質量重等特點，海外倉的存貨周轉率遠低于國內，從而拉低了有棵樹的整體存貨周轉率。

 

2）跨境出口行業具有較明顯的季節性特點，銷售一般集中在下半年的電商活動促銷節，因此上半年的周轉率也無法代表整體年份的表現。

 

存貨變化：

 

截止到2017上半年，有棵樹的存貨余額較2016年增長20009.99萬元，增長率為49.8%。

 

網店數量及實際銷售數據

 

截止到2015年12月31，2016年12月31以及2017年6月30日，有棵樹早各家電商平臺的網店數量如下：

各平臺銷售收入：

業務流程

 

1）國內倉直郵

2）海外倉發貨

作為跨境企業中的佼佼者，有棵樹與其他領頭企業公開的數據做出對比如下：

在長達百十頁的問詢函中，有棵樹的各種經營信息悉數被披露，其中數據解開了大賣在中小賣眼中的神秘感，但同時吃瓜群眾也被某些數據所震驚。比如存貨量，周轉率等在大賣公司亦穩穩的詮釋了跨境行業的特點。

 

事實上，有棵樹此次被天澤收購是其第二次“賣身”，今年3月份，A股公司金達威曾看中了有棵樹，想要收購其100%股份。但在有棵樹被315爆出“子公司銷售自日本的核污染地區產品”后，第一次并購失敗。時隔幾月，天澤接手。

 

不管是價之鏈還是有棵樹，“賣身”如此迫切無不說明：跨境電商公司，太需要錢了。

 

“對有棵樹來說，以目前的體量，為了保持快速增長，公司對資金的需用量會非常大，甚至幾個億都不太能解決問題。”一位投資人對讀懂新三板研究員表示。

因此，快速走進資本市場獲得更大更多的資源也是跨境電商公司維持自身，走向強大的唯一途徑。而有棵樹相比其他同行，一路走的更為冒險，幾乎都伴隨著高額“對賭”前進的。在被天澤收購的過程中，有棵樹包括控股股東肖四清在內的13名股東就2017年、2018年、2019年凈利潤分別作出承諾，3年凈利潤累計不低于9.6億元。根據有棵樹現有業績和業績承諾來看，有棵樹每年凈利潤增長不能低于1億元。

 

從透露出來的數據來看，這個對賭的確讓人為之捏著一把汗。

 

資本涌入這個行業，這個行業未來會怎樣尚不明朗，但至少，出口跨境電商在全力奔跑。