又一大廠的上市之路夭折了。  

作為跨境電商行業的“常青”類目，3C賽道向來不乏搶灘者，安克創新的充電寶、綠聯科技的數據線，一眾大賣憑借細分類目在熱門賽道成功邁進IPO的大門，也激勵著一個個后浪爭相奔赴上市進程。但如今，有人卻在上市途中折了腰。

深圳3C大廠終止上市

近期，深圳市景創科技電子股份有限公司（以下簡稱“景創科技”）被曝出上市審核終止了，其A股上市夢徹底破碎。

回看景創科技的上市歷程，不難看出其敗北的關鍵點。

早在2021年，深交所就受理了景創科技的上市申請，當時公司計劃募資5個億，用于產品擴張和自動化項目改造等項目；歷經一年多的三輪IPO問詢后，公司于2022成功過會。但此后，景創科技卻遲遲沒有傳來好消息，反而是在20個月后，主動撤回了上市申請。

雖然深交所并未披露景創科技撤回上市申請的具體原因，但從招股書中的資料也能發現一些端倪。

其招股書披露的最新業績僅到2022年上半年，且靠近近年的業績和利潤并不樂觀。2019年-2022年的數據中，公司的營收分別為3.66億元、5.28億元、6.0億元和2.79億元，但其利潤除了2020年最高達到9060萬元外，后便開始了一路下跌模式。

經營業績逐步下滑，一度讓公司的主營業務備受質疑。作為深圳知名的3C大廠，景創科技成立于2004年，主營包括有線手柄、游戲耳機、迷你游戲機等在內的游戲相關產品。具體到產品來看，游戲外設業務占比最高，曾高達9成，其細分下的產品游戲控制器為公司貢獻最高營收，2021年的占比超過4成；其次是游戲耳機和智能監護器，占比均超過2成。

但其走的并非是深耕品牌路線，而是主做代工業務，諸如摩托羅拉的監控攝像頭、任天堂的游戲手柄和耳機等，都是由其代工而來。此外，像Bigben、梅州國威及其關聯方、PDP等亞馬遜品牌企業也是其緊密合作的客戶。

換句話可以說，景創科技主要靠代工，技術護城河相對較低，這一點在其招股書中多有體現。雖然公司研發人員近年占比均超9成，投入也不低，但多是用于職工薪酬，也僅僅是保證了產品的先進性。發明專利并不多，截至去年，其專利只有3項，并且時間均在2016年之前，不符合創業板“三創四新”的相關標準。

夫妻店模式沖擊IPO，也成了“隱憂”？

事實上，與景創科技一樣撤回IPO的賣家并非少數。僅今年，滬深京交易所就有過百單IPO終止，過會后仍撤回IPO的也不少。一方面，是受到監管問責體系加強的因素，另一方面是行業甚至公司自身出現不利情況所致。

而景創科技或是受到多方面的因素。

根據其招股書中的內容，景創科技在IPO之前是典型的夫妻店模式，其實際的控股人為藺潔、劉東生夫婦，其中，藺潔通過間接和直接兩種模式，控制公司超過50%的股權，而劉東生則間接控制超36%的股份。兩者一合計，相當于直接控制了公司近9成的股份。

同樣的夫妻店模式在跨境電商圈并不少見，諸如我們業內的頭部大賣通拓、價值鏈，甚至亞馬遜都是由夫妻創辦的。他們在創業初期憑借這種低成本的模式打造出高利潤，不僅穩定，還能快速將店鋪做起來，從一眾創業者殺出重圍。

但在IPO市場，這種夫妻店控股卻一直是上市問詢的重點，明顯的隱憂不僅讓公司的控制權更為集中，也會讓市場對此產生擔憂，一股獨大極其容易對公司的治理產生弊端，這種情況多出現在人事任免以及利益分配等問題上。

但不可否認的一點是，景創科技主營類目中的游戲外設產品目前在市場具有較高的火熱度。

游戲外設產品爆火，一批賣家受益

前段時間，國產單機游戲《黑神話：悟空》爆火，帶火的不僅僅是游戲，還有一眾產業鏈周邊。在國內某平臺上，PS5游戲機和英偉達黑悟空聯名顯卡、游戲手柄、鍵盤等搜索量顯著增長，甚至個別產品在海外賣到斷貨。

這無一例外都在彰顯游戲外設產品的熱度。

相關數據顯示，預計到2029年，全球游戲外設和配件的收入將達到120億美元，并且隨著游戲的普及，將進一步推動游戲外設產品的強勁需求。

事實上，早在2023年，這一市場的規模已經突破了100億美元，這其中美國以26億美元的高值位居首位。如此巨大的市場和增速也引發了業內的廣泛關注，而在國內的不少公司早已關注到了這一點，開始了在海外的進擊之路。

AULA是一家2002年在東莞創立的游戲外設品牌，其產品目前覆蓋鼠標、鍵盤、

耳機、音箱等多個類別。受益于海外市場，品牌與HP、PHILIPS、AOC等多家知名公司保持合作，產品銷往海外各國。

中國鍵盤品牌Akko 2016年成立，耗時三年便成功在海外站穩腳跟。據了解，Akko最初在亞馬遜上的店鋪月GMV僅僅為20萬美金，但憑借對海外用戶習慣的摸索以及對亞馬遜等平臺用戶反饋的深入，Akko在半年之后就將這月GMV做到了140萬美金。目前，其獨立站流量雖不高，但多來自自然搜索。

從一眾大賣相繼奔赴海外，不難看出游戲外設的市場前景。另從用戶的角度來看，游戲外設產品不僅僅是一個工具，更是關乎游戲感受和表現的關鍵點。未來，隨著市場需求的不斷升溫，相關產品的貼切需求必然會相繼涌現，賣家可從用戶的多角度反饋來開發產品，以此在競爭中取得勝利。