星徽股份和澤寶之間的糾紛在業內一直都有著非常高的關注度。近日，雙方的又一起訴訟糾紛迎來了新進展。

星徽股份起訴澤寶股東糾紛案件判決

近日，星徽股份發布公告稱，公司作為原告起訴孫才金、朱佳佳等多名被告的合同糾紛一案已經一審判決，法院的判決結果為：駁回星徽股份的全部訴訟請求。

星徽股份和澤寶之間的愛恨情仇要從2018年說起。

2018年，星徽股份以15.30億元人民幣收購澤寶技術。作為附加條件，雙方簽訂了為期三年的業績對賭協議，要求澤寶在2018年、2019年、2020年實現的凈利潤分別不低于1.08億元、1.45億元和1.90億元。

而澤寶亦是不負眾望，連續三年完成了對賭協議，業績翻番，2018年-2020年三年的凈利潤分別為1.09億元、1.54億元和2.47億元。按照常理而言，在澤寶完成對賭之后，雙方應該是皆大歡喜的場面。

但是雙方卻因為實控人之爭等原因,發生了多起訴訟糾紛。

星徽股份面向澤寶原創始團隊以及多個持股平臺發起了多個訴訟，這些訴訟當中，涉案金額最大的，就是上文提到的合同糾紛一案，涉案金額一度高達10.4億元。

在2022年，澤寶母公司星徽股份披露了一份關于訴訟的公告，其公告內容顯示星徽股份起訴澤寶原創始人孫才金、朱佳佳等利益相關方，要求將澤寶的收購款從15.3億元減至4.3億元，而被告孫才金等需返還星徽股份10.4億元收購款。

關于起訴的理由，星徽股份表示：“在業績承諾期內，被告澤寶創始人及其利益團隊為實現業績承諾，操縱澤寶違反亞馬遜公司的規定，導致亞馬遜封號事件發生，公司蒙受巨大損失。”

同時，星徽股份還表示《評估報告》中關于澤寶“繼續保持原有的經營管理模式持續經營”的假設已不成立，故要求其返還收購款。

在2024年5月，星徽股份披露訴訟請求有所變更，起訴金額調整為9.47億元。

由于訴訟金額太大，超過了原先深圳前海法院的受理范圍，因此案件被移送至深圳市中級人民法院審理。如今一審判決，深圳市中級人民法院駁回了星徽股份的全部訴訟請求。

針對此項金額高達9.47億元的訴訟案，星徽股份稱，公司會繼續上訴。目前還不能確定對公司本期或者期后利潤的影響，具體會計處理以及影響情況以年審會計師的審計結果為準。

近幾年，星徽股份訴訟案件不斷。除了與原澤寶創始股東之間的案件以外，星徽股份旗下多家子公司涉及供應商的賠償貨款、違約金等費用，被多家公司狀告，案件歷經很長時間，最后以星徽敗訴、被判支付供應商超5000萬而告終。

根據星徽股份發布的公告顯示，截至2023年12月25日，公司連續12個月發生的累計訴訟、仲裁事項涉及金額合計人民幣2105.85萬元，占據最近一期經審計凈資產的13.71%。

星徽股份業績連年下滑，面臨困境！

除了長期的訴訟糾紛以外，星徽股份的業績問題也值得關注。

從已經發布的財報來看，近年來星徽股份持續處于虧損狀態，雖然今年上半年虧損狀況逐漸好轉，但是依然算不上樂觀。

從2021年到2022年，星徽股份的營業收入分別為36.60億元、23.51億元，同比分別下降33.74%、35.77%；凈利潤分別為-15.24億元、-2.60億元。

2023年，星徽股份實現營業總收入16.26億元，對比2022年同期下降了30.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7609.25萬元，雖然對比上一年增長70.77%，虧損狀態有所緩解，但是依然沒能實現盈利。

針對2023年公司業績虧損的情況，星徽股份表示這主要是兩方面原因導致的。一是電商子公司收到了海外稅款繳納通知書，涉及到之前年度的稅款和罰金，電商業務經營及其他的虧損，影響到了2023年的利潤；二是，歷史遺留問題。此前公司電商業務前期貨物積壓以及銷售規模下降，影響到了銷售的毛利率。而且澤寶對公司的業績也產生了一定的影響，營收減少的主要原因是澤寶的營收減少了約4.20億元。

今年上半年，星徽股份營收約為8.01億元，對比去年同期的8.49億元減少了5.62%，但從凈利潤來看已扭虧為盈，同比上漲145.34%，達到935萬元，去年上半年凈虧損2062萬元。

但是星徽股份的扣非凈利潤仍表現不佳，虧損超99萬元，同比下降105.31%，去年同期盈利1869萬元。

值得注意的是，今年上半年，星徽股份在亞馬遜上的營收有所下滑。

財報指出，過去半年，星徽股份在亞馬遜平臺的營收為1.17億元，仍舊是全部線上渠道中貢獻最多的，但比起去年同期的2.62億元來說，已經減少了55.28%，在跨境電商業務營收中的占比也從56.90%下降到了38.82%。

而且根據今年上半年的財報數據，星徽股份在亞馬遜上被封停的店鋪的賬面金額為1261.25萬元，預計壞賬無法追回。

當然，發生改變的也不僅僅是星徽股份的營收，還有星徽股份與澤寶本該“親密無間”的關系。自2021年開始，澤寶創始人狀告星徽股份，星徽股份狀告澤寶創始人，雙方之間的糾紛從未停止。

同時，在星徽股份管理層接手澤寶后，管理層面遭遇水土不服，人才流失亦是非常嚴重。據業內人士透露，澤寶目前90%的核心骨干已經離職，原因之一是薪資待遇，另一大原因是工廠式管理和跨境電商式管理導致核心團隊不被重視，原先來自谷歌、蘋果的團隊人員均被替換成工廠的人。

在多重因素的影響下，澤寶后期的發展不免讓人擔心。

需要注意的是，截至2024年6月30日，星徽股份對澤寶并購商譽賬面價值為3.3億元，未來或因此面臨商譽減值的風險。

長期的訴訟糾紛，對公司總歸是不利的。為了公司的長期發展，星徽股份務必要采取積極的措施，改善公司的營收狀況，以增強抵御風險的能力。