“完全沒有任何技術(shù)含量，這種公司也能上市？”“沒有核心技術(shù)的公司上市，這是要準(zhǔn)備割一波韭菜？”……這是“手機(jī)殼第一股”深圳跨境電商大賣杰美特自上市以來一直面對(duì)著的質(zhì)疑。自上市以來，杰美特的股價(jià)和凈利潤一路下滑，這類質(zhì)疑聲就更多了。

杰美特顯然也知道自己的劣勢(shì)，并一直嘗試擺脫這個(gè)困局。不過，或許是急于擺脫“沒有技術(shù)含量”的標(biāo)簽，杰美特第一次破局就選了一個(gè)技術(shù)難度拉滿的領(lǐng)域——智能機(jī)器人。

斥資880萬元，進(jìn)軍智能機(jī)器人領(lǐng)域

近日，杰美特在對(duì)外投資公告中稱，為滿足戰(zhàn)略發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展的需要，擬使用自有資金向深圳市思傲拓科技有限公司（以下簡稱“思傲拓”）增資880萬元。本次增資完成后，其將持有思傲拓1.5689%的股權(quán)，在所有股東中排第十二位。

可以說，杰美特投資思傲拓是一次大膽的嘗試。首先，2021年10月9日成立的思傲拓十分“年輕”，至今也才剛滿兩歲；其次，思傲拓是一家專注于水下清潔機(jī)器人等水中智能產(chǎn)品和戶外產(chǎn)品的企業(yè)。智能制造對(duì)于做手機(jī)殼出身的杰美特而言是完全陌生的領(lǐng)域。

不過思傲拓既然能拿到這筆數(shù)額不菲的融資，其“簡歷”自然也十分拿得出手：

成立僅一個(gè)月就做出成熟demo，與此同時(shí)，在半年內(nèi)開發(fā)三款行業(yè)領(lǐng)先的機(jī)器人，并獲得亞馬遜官方和投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可，在半年內(nèi)獲得三輪知名機(jī)構(gòu)投資。并得到人工智能專家胡郁（科大訊飛聯(lián)合創(chuàng)始人）投資。2022年、2023年連續(xù)兩年入選深圳市智能機(jī)器人應(yīng)用示范案例。日前，思傲拓水下機(jī)器人總部項(xiàng)目落戶大亞灣，項(xiàng)目達(dá)成后預(yù)計(jì)年產(chǎn)100萬臺(tái)水下清潔機(jī)器人，年產(chǎn)值約10億元。

業(yè)績?cè)鲩L同樣迅猛。今年以來（截至8月31日），其營業(yè)收入已經(jīng)達(dá)到1.06億元，凈利潤903.07萬元，而在去年，其營業(yè)收入才482.9萬元，凈利潤虧損855.58萬元。一年不到就扭虧為盈。

不僅如此，思傲拓的掌舵人也十分出色。據(jù)悉，其執(zhí)行董事兼總經(jīng)理鄧卓明擁有多年研發(fā)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)和管理經(jīng)驗(yàn)，曾經(jīng)在MTK、SMIC、ST-E、科大訊飛擔(dān)任高級(jí)工程師職位。同時(shí)他也是rtthread的初始人員，曾經(jīng)自己寫過實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)內(nèi)核。

事實(shí)上，杰美特選擇拓展智能制造領(lǐng)域，除了急于甩掉身上的標(biāo)簽，更深層次的原因是考慮到了智能機(jī)器人的廣闊市場(chǎng)前景。畢竟，它目前的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀，若是這次投對(duì)了，將有極大的概率能把它從不斷下陷的泥沼中拖出來。

上市后業(yè)績變臉，三年累計(jì)凈利仍為負(fù)

2020年，杰美特和安克創(chuàng)新成功上市的消息先后傳來，但三年后，它們的現(xiàn)狀卻大不相同。上市后，安克創(chuàng)新年?duì)I收屢創(chuàng)新高，并在2021年成功進(jìn)入“百億俱樂部”，去年多數(shù)跨境電商賣家都是增收不增利，但它卻拿下了11.43億元的凈利潤，同比增長16.43%。

杰美特則不同，營收、凈利潤一路下滑，尤其是凈利潤，2021年僅為2642萬元，同比下降75.16%。2022年更夸張，直接由盈利轉(zhuǎn)為巨虧約1.16億元。這個(gè)頹勢(shì)持續(xù)到今年，2023年前兩個(gè)季度，杰美特繼續(xù)虧損2734.06萬元。也就是說，杰美特上市以來累計(jì)凈利潤依舊為負(fù)值。

業(yè)績變臉的同時(shí)，股價(jià)也不斷下滑。杰美特2020年8月日上市，發(fā)行價(jià)41.26元，第二個(gè)交易日股價(jià)最高達(dá)到了95.6元/股，然而，隨后3年一路滑坡，截至2023年10月17日收盤，股價(jià)僅剩21.72元，跌幅高達(dá)77.3。市值也從百億縮水至二十多億。

業(yè)績不振的原因杰美特細(xì)數(shù)了很多，比如下游移動(dòng)智能終端產(chǎn)品銷量在全球范圍內(nèi)持續(xù)下滑、上游原材料價(jià)格上漲、生產(chǎn)與管理人工成本上升、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響等。

但小編認(rèn)為，核心原因還是在于它的“大客戶依賴癥”。眾所周知，杰美特背靠華為這顆大樹，到2019年已經(jīng)杰美特有將近一半（45.47%）的業(yè)績都是華為撐起來的。背靠大樹好乘涼，但也存在風(fēng)險(xiǎn)。2020年來自美國的一紙禁令，華為的智能手機(jī)和平板電腦出貨量大幅下跌，杰美特的業(yè)績也亮起了紅燈。2022年，華為雖然仍是杰美特的第一大客戶，但對(duì)其銷售收入僅為9234萬元，占總營收的12.84%。

核心客戶采購量下滑，削弱了杰美特的競(jìng)爭力，最終導(dǎo)致其未能抵抗外界沖擊。

危機(jī)已經(jīng)近在眼前。因此其董事長諶建平表示：“杰美特要在2023年扭轉(zhuǎn)局面”。今年發(fā)布的《2022年社會(huì)責(zé)任暨環(huán)境、社會(huì) 及治理（ESG)報(bào)告》又再次強(qiáng)調(diào)，2023年杰美特要實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)，利潤的增長是2023年度的第一戰(zhàn)略目標(biāo)。

投資思傲拓或許就是它實(shí)現(xiàn)該戰(zhàn)略目標(biāo)邁出的第一步。

水中“清道夫”剛需明顯，已有跨境大賣投產(chǎn)

說到清潔機(jī)器人，很多人首先想到的通常是家庭掃地機(jī)器人，但事實(shí)上戶外清潔同樣也有機(jī)器人，比如下水工作的游泳池清潔機(jī)器人。

泳池是歐美家庭的重要組成部分。目前全球約有3千萬個(gè)私家泳池，其中歐美占九成。泳池雖好，但它的清潔維護(hù)成本也讓人十分頭疼。

在歐美，人工成本之高是出了名的。這就催生了泳池清潔機(jī)器人的市場(chǎng)需求。據(jù)globenewswire數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，全球泳池清潔機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模為7.505億美元，預(yù)計(jì)到2030年將增長24.835億美元，復(fù)合年增長率為14.10%。

雖然市場(chǎng)小眾，但剛性需求明顯。目前泳池清潔機(jī)器人市場(chǎng)仍處于藍(lán)海階段。因?yàn)榻鉀Q了人工清潔泳池的高成本和不便利性問題，近年來市場(chǎng)需求增長迅速。而且相對(duì)于其他產(chǎn)品，擁有泳池的人顯然“不差錢”，所以產(chǎn)品通常都能賣到200至300美元的高價(jià)。

現(xiàn)在已經(jīng)有跨境大賣瞄上了這個(gè)市場(chǎng)。7月中旬，智能家電制造商“追覓科技”注冊(cè)了一家子公司“追覓泳池智能科技”，正式投產(chǎn)泳池清潔機(jī)器人產(chǎn)品，定位中高端市場(chǎng)，今年會(huì)有兩款產(chǎn)品上線銷售。

不僅如此，這個(gè)市場(chǎng)也受到了資本市場(chǎng)的關(guān)注。在投資機(jī)構(gòu)變得越來越謹(jǐn)慎的今天，泳池機(jī)器人品牌Aiper的母公司元鼎智能在去年4月11日仍獲得超億元的A輪融資。

而且這個(gè)賽道即將做出一個(gè)IPO，即天津望圓智能科技股份有限公司。值得一提的是，望圓科技也是追覓泳池機(jī)器人的合作方。

現(xiàn)在看來，杰美特進(jìn)入這個(gè)賽道的時(shí)機(jī)剛剛好。