近幾年，跨境電商圈風云變幻，有的賣家從默默無聞，一夕之間成為各界競相討論的獨角獸，如SHEIN；也有的賣家一路穩扎穩打，成功在A股獨立上市，并躋身“百億俱樂部”，如安克創新；還有的賣家曾經風光無限，早早上市，但敲開資本市場大門后營收卻連年下滑，最后只能無奈退市。

本文的廣東寶信環球家居股份有限公司（以下簡稱“寶信環球”）就屬于最后一種。日前，它發布公告稱，其股票已終止掛牌。巧合的是，差不多是在同一個時間，同為家居大賣，比它早兩年成立的致歐家居卻傳來了創業板IPO獲準注冊的消息。兩者對比讓人不禁感嘆：“同類目不同命運”。

“掛牌”六年，一朝退市

4月27日，寶信環球轉發全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司《關于廣東寶信環球家居股份有限公司股票終止掛牌的公告》。

公告稱，近期寶信環球向其提交了終止股票掛牌的申請，根據《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則》的規定，決定自2023年4月28日起終止其股票掛牌。

這表明寶信環球4月28日正式退市，新三板之旅畫下了句點。目前，在投資平臺其股票、財報等已經無法查詢。在此之前，它已經停牌超過20天（股票自4月4日起停牌），股價最終狀態顯示為2.08。

對于終止掛牌的原因，它在另一份公告中表示是為了為配合公司未來發展戰略和自身經營發展需要，提高決策效率，降低營運成本，更好地實現公司及全體股東利益的最大化。

寶信環球前身為東莞市寶信進出口公司，成立于2012年，業務分為三大板塊：B2B2C家居跨境電商業務，B2B家居出口業務，以及國內B2C家居零售業務。THY-HOM（戶外家居產品）和AGHD ECO（室內家居產品）是其運營的兩大品牌。

產品包括戶外家具、室內家具、辦公家具、餐具等，主要銷售地為美國，入駐了亞馬遜、Wayfair，Office Depot等北美主流電商平臺。

曾于2020年、2021年和2022年，連續三年入選網經社電子商務研究中心發布的年度中國跨境電商“百強榜”。

由于行業原因，跨境電商公司的創始人大多較為年輕，但寶信環球的實控人賴錫胤卻是一名“60后”，1966年出生的他今年已57歲。在創立公司前，他曾在醫院當過4年的西醫師，在印刷長當過7年的經理。

不過在他的帶領下，寶信環球2017年就登上了新三板，彼時距離它成立時間僅5年。但此后5年，它的業績就一路滑坡，最終，在掛牌6年后，于今年4月退市。為了登上新三板，它準備了5年，但退市僅用了不到1個月時間。

關于退市原因雖然寶信環球已經進行了說明，但億恩網認為，其中粉飾成份過高，不能全信，業績因素反而可信度更高些。

業績大滑坡，增長連續四年為負

財報顯示，2017年寶信環球實現營業收入3.76億元，凈利潤1454萬元，同比增長90.41%。這是它登陸新三板后最好的業績，此后營收、凈利就一路下滑。

其中，2018和2019年下滑幅度還不是太明顯，營業收入3億元左右，凈利潤500萬~700萬。然而進入2020年后，形勢急轉直下，營收直接從上一年的2.92億元，暴跌至1.14億元，凈利潤更是從凈賺526.43萬元，變成了虧損575.72萬元。

營收暴跌的原因，寶信環球在2020年半年報中曾有過透露：主要由于剝離了大宗貿易B2B業務。過去此項業務的收入占其總收入的60%左右。

除此之外，2018年-2021年的營收和凈利潤同比增長均為負。根據此前公告，其2022年財報在2月26日披露，但現在由于終止掛牌時間已生效，因此202年的業績也無從查起，但從此前披露的半年報來看，營收同比增長仍為負。

對比日前創業板IPO獲準注冊的致歐家居，業績卻是一路狂飆，營收從2018年的15.95億元，上漲到2021年的59.67億元，不禁讓人唏噓。

在跨境圈，寶信環球算得上是較早上市的那批跨境電商賣家，與它前后時期登陸新三板的賣家包括傲基科技（2015年11月）、遨森電商（2018年11月）、有棵樹（2016年4月）、價之鏈（2016年8）、擇尚科技（2015年11月）。

但它們后面所走的道路以及命運卻各不相同。

其中，傲基科技從新三板退市后又快速啟動了A股IPO輔導，遨森電商也在2021年申請從新三板摘牌然后轉戰A股。不過，亞馬遜封號潮后，傲基科技撤回了輔導備案，A股上市之路明顯受阻。

有棵樹、價之鏈則走上了“曲線救國”的道路，分別通過A股上市公司天澤信息和潯興股份借殼上市。然而，它們和上市公司的對賭最終弄了一地雞毛，價之鏈對賭失敗，創始人甘情操、朱鈴和共同夢想被索賠10億元，有棵樹也是“病痛”纏身，不僅對賭失敗，營收持續下滑，大幅裁員，日前股票還被“ST”。

擇尚科技目前仍在新三板堅守，不過近兩年其營收下滑嚴重，2020年-2022年營收分別為2.97億元、6390.95萬元、4917.28萬元。

不可否認的是，在這個過程中，它們都曾嘗試尋找各自的出路，寶信環球也不例外。

家居不好做，改賣紅酒了？

如今無論哪個賽道競爭都是越來越激烈，家居同樣陷入了這個困局。從賽道內部來看，新賣家不斷涌入，老對手實力不斷增強，身處其中的賣家稍有不慎就很容易被踢出局。

從賽道本身來看，發展已漸近瓶頸。近日，亞馬遜家居大賣Fully將停止運營的消息震驚了跨境圈。事實上，自去年開始，家居行業的倒閉潮就已經席卷而來。

其中，英國家居電商平臺Made.com、知名家居電商平臺Brosa、美國家居巨頭NBG集團相繼進入破產管理程序，與此同時，美國家居零售巨頭3B(Bed Bath & Beyond)也表示考慮申請破產。

就連美國家居電商巨頭Wayfair的日子也不好過。2022年財報顯示，去年其營收122億美元，同比下降10%，其中美國市場下降7%，歐洲市場下降29%。毛利34億美元，凈虧損13億美元，而2021年凈虧損1.3億美元。

當然這其中不否認還有“市場寒冬”的原因。不過家居賽道競爭越來越激烈，生存越來越難已成定局，在這樣的背景下，寶信環球也在尋找應對方法。在其主營業務總收入中，億恩網發現，除了家具和其他業務收入，還有一項紅酒業務，2021年營收60.02萬元。

在跨境圈賣著貨突然又賣酒的上一個賣家還是獨立站大賣吉宏股份。具體成果如何在其不久前發布的2022年財報中也沒有披露，因此對于寶信環球的“紅酒”之路也還需要打個問號。