受新冠疫情、消費者健身觀念加強等因素的影響，體育用品市場迎來了高速發(fā)展，相關賣家也找到了新的發(fā)展契機，更不乏大賣上市的消息。

半年營收3.75億，康力源趁勢發(fā)展

3月3日，據(jù)深交所信息披露，江蘇康力源體育科技股份有限公司（以下簡稱康力源）更新招股書，并發(fā)布了《發(fā)行人及保薦機構回復意見》。根據(jù)此前公開資料，2021年11月12日，康力源上市申請被受理，12月8日深交所狀態(tài)顯示“已問詢”。

康力源是一家專注于多系列健身器材研發(fā)、制造與銷售的高新技術企業(yè)，有著以綜合訓練器和自由力量訓練器為主導、無氧與有氧結合、室內(nèi)與室外結合、家用與商用結合的綜合性健身器材業(yè)務體系。

具體產(chǎn)品有綜合訓練器、自由力量訓練器、跑步機、橢圓機、太空漫步機和其他小類器材等多系列產(chǎn)品，種類多達千余種。2018年至2021年1-6月，報告期各期其家用產(chǎn)品收入占比分別為97.74%、87.62%、83.51%、86.37%。

據(jù)招股書顯示，2021年1-6月康力源總資產(chǎn)為6.46億元，主營業(yè)務收入為3.75億元，凈利潤為4799.81萬元，歸屬于母公司的凈利潤為4762.02萬元。其中，室內(nèi)健身器材營收3.52億元，占比達到了94.33 %，而室外健身器材營收1928萬元，占比較小。

值得注意的是，受新冠疫情，消費者健身觀念加強及該公司跨境電商業(yè)務擴張的影響，2020年康力源的業(yè)績增長表現(xiàn)顯得更為強勁。其中，室內(nèi)健身器材的銷售收入較2019年增加了2.78億元，增幅達到了77.59%。室外全民健身器材收入較2019年增長了1479.10萬元，增幅同樣超過77%。

康力源的發(fā)展迅速除上述因素的影響，也得益于自身的經(jīng)營模式。該公司主要采取外銷與內(nèi)銷、線下與線上、ODM與自主品牌相結合的銷售模式，由此帶動了業(yè)務的綜合發(fā)展，占比在65%至70%左右。

康力源以境外線下銷售為主，2018年至2020年以及2021年1-6月，在境外線下銷售收入的占比分別為71.63%、66.87%、69.63%和72.96%。

境外線上以亞馬遜為主，一店鋪被封

線上銷售方面，康力源在國內(nèi)京東、天貓均有店鋪，境外線上銷售平臺包括亞馬遜、全球速賣通、沃爾瑪和阿里巴巴國際站。

境外線上銷售以亞馬遜平臺為主，借助跨境電商快速發(fā)展的勢頭，康力源在亞馬遜平臺持續(xù)開立店鋪。其亞馬遜上經(jīng)營品牌為JX Fitness，銷售的產(chǎn)品主要為啞鈴凳、舉重床等體積較小、重量較輕的產(chǎn)品，并逐步探索健身車、跑步機等有氧器材的線上銷售。

跨境電商平臺銷售收入主要分布在歐洲地區(qū)，主要因為公司開拓跨境電商渠道時首先瞄準的是歐洲市場，在歐洲地區(qū)開立的亞馬遜站點較多，運營時間較早并且相對成熟。

此外，康力源在亞太、美洲也有運營亞馬遜店鋪，但占比相對較低。截至2022年1月10日，康力源在亞馬遜歐洲站的站點數(shù)量有58個，美洲有27個。康力源在亞馬遜的主要運營模式為FBA模式，自2020年起有少量產(chǎn)品以FBM模式進行運營。

2018年至2020年以及2021年上半年，公司在亞馬遜平臺實現(xiàn)的銷售收入分別為368.32萬元、1613.04萬元、7062.4萬元和4559.21萬元，呈現(xiàn)持續(xù)增長狀態(tài)。

但在2021年6月30日，經(jīng)過亞馬遜識別判定，康力源旗下子公司徐州博峰源商貿(mào)有限公司，開立的歐洲店鋪賬號與某第三方賬號存在關聯(lián)，亞馬遜暫停了博峰源歐洲店鋪的運營。

經(jīng)公司自查，并未發(fā)現(xiàn)關聯(lián)情形，已多次向亞馬遜提出申訴要求恢復店鋪運營，截至2022年1月10日尚無結論。但因為銷售額占比較少，對公司不存在較大影響。

與此同時，為了增強在海外市場的競爭力，康力源還致力于各類健身器材的研發(fā)與創(chuàng)新，以匹配不斷更迭的市場需求，兼顧居家健身與商用室外健身器材智能化。

隨著人們健康意識的不斷增強，體育健身器材的市場需求還將持續(xù)增加，但是作為跨境電商賣家，未來也將受到多方面的威脅。

市場擠壓，海運費飆升，威脅不斷

首先是疫情的影響，由上述近年來的營收數(shù)據(jù)可以看出，自2020年全球疫情爆發(fā)以來，康力源營收大幅增長，新冠疫情使人們的健康意識不斷提升，健身需求大增，且具有一定的持續(xù)性，因此，疫情爆發(fā)后，家用健身器材的市場需求快速增長。

與此同時，康力源境外營銷收入占主營業(yè)務收入比例也在不斷上升，2020年境外全年營收占主營業(yè)務比例相較2019年增長9.04%。

但是進入后疫情時代，疫情狀況逐漸得到緩解，戶外活動和健身房逐漸開放，因此家用健身器材的市場需求可能將會下降，戶外健身器材的需求或?qū)⑸蠞q，康力源有可能會出現(xiàn)訂單減少，或者營收無法保持持續(xù)快速增長的情況。

此外，隨著眾多健身體育品牌企業(yè)實力的不斷增強，業(yè)內(nèi)新的競爭者逐漸增多，康力源在該領域的市場份額或?qū)⑹艿綌D壓，可能將面臨市場占有率下降，經(jīng)營業(yè)績增速放緩甚至下滑的風險。

作為跨境電商大賣，海運費也是不容忽視的，自疫情爆發(fā)后，海外產(chǎn)能無法滿足境外市場的需求，境外訂單不斷增多，貿(mào)易出口大增，再加上境外港口由于疫情，集散效率有限，國際物流集裝箱船的持續(xù)緊缺，導致海運費不斷上漲。

據(jù)中國出口集裝箱運價指數(shù)顯示，2020年6月以來，海運費持續(xù)快速上漲，2021 年上半年以來，海運費累計上漲了 56.24%，并且上漲趨勢仍在持續(xù)。

再加上當下嚴峻的俄烏局勢，全球局部地區(qū)集裝箱船航行受阻，海上運力的減少，以及蘇伊士運河運價的上調(diào)，都將使海運費價格飆升至更高水平。

跨境訂單的出口海運費主要由客戶承擔，而不斷上漲的運價，也將在一定程度上抑制客戶的訂單需求，可能會對康力源的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

當下，全球疫情仍在持續(xù)，局部地區(qū)的矛盾沖突還未結束，受此影響的海運價格仍居高不下，都對跨境賣家的經(jīng)營收入構成一定的威脅，相關賣家要做好疫情持續(xù)和運價上漲的長期準備。